これからの日本と株、大損しないために（日本銀行と浮動株編）

これからの日本株は長期的にどうなるのか。
これが気になるときは、とりさんは経済の流れについて勉強するようにしています。

経済の流れを読み解くコツ

まず株の長期的傾向について、踏まえるべきポイントです。

・第一に、答えは誰も知らないということ
・それが理由で、プロでも意見が分かれるということ
・プロや個人問わず、自分が学んだ経済や金融の、理論と経験則と歴史をもとにそれぞれが予想を立てているということ

このポイントを踏まえ、このブログで紹介する記事については、「誰が正しいか」と考えるのではなく、「何が正しいか」を考えて頂ければと思っています。
あくまで考える材料としてご利用ください。

「何が正しいか」という観点で読み進めれば、Aさんのこの部分、Bさんのあの部分、自分のこの意見、という沢山の意見をまとめることができるようになるため、自分の意見が磨かれるようになります。

株式投資で成功するには、この「自分の意見を磨く」ことが重要になると考えています。

ということで、これから紹介する記事の内容を信じようとか、いやいやこの記事は間違っていてとりさんが正しい、という趣旨の日記ではありませんので、ご理解よろしくです。

まずは日銀と株の関係をお勉強

日銀の株式市場参入と直近の変化

この記事は株の初心者の方にとってはやや専門的な内容になるので、わからない部分は調べながらお読みになることをお勧めします。

日経新聞の専門的な記事はそもそも「読者にある程度知識がある」という前提で書かれていることが多いので、ここでは株の初心者の方のために、とりさんの理解を簡単にポイントにまとめます。

ポイント1: 日本銀行はETFを通じて、上場している日本株を買っていた
ポイント2: 日本銀行の買い支えがあったため、特に日経225の株は大きな下落の心配があまりされなかった
ポイント3: 日経225の合計225社の株の数には限りがあるため、他の上場企業の株をもっと買うようにしよう、という政策変更があった

これを踏まえて読み進めると、日本の株式市場の異常な部分が見えてきます。
そもそもこの記事を書いているのは、この日本株式市場の異常な構造が面白かったからです。

そしてこの構造はよくも悪くも、なんらかの反動を生む可能性があるため、その時には飛び乗れるようにしておきたいと思っています。

日本の株式市場の異常な構造とは

一言で言うと、日本銀行が株買いすぎたよね、ということです。

例えばユニクロのファーストリテイリングですが、記事にあるように、日本銀行が買い続ければ、とりさんのような個人の投資家が売買できる株（浮動株）の数が少なくなっていきます。

今までのペースだと、1年以内に日銀の買いでファーストリテイリングの浮動株がなくなるよね、という状況だそうです。
これって結構すごいことです。

実際はETFを通じての購入であって、日銀の直接購入のデータは存在しないため、1年以内というのはあくまで推計です。

で、恐らく「それはよくないよね」ということで今回政策変更があったわけですが、それでもこの筆者が試算をしたところ、2020年2月にはファーストリテイリングの浮動株は買い占められるよね、ということらしいです。

同じような感じで例えばコンビニのファミリーマートホールディングスとか、その他56社について、浮動株が少なくなりますね、という見通しです。
これを踏まえて何がわかるのか？とりさんの考えを書いてみます。

株価暴落と株価上昇のシナリオを考えて見る

さて、何がわかるのか、というところですが、正直なところはよくわかりません。
ただ、シナリオは何個か思いつきます。

シナリオ1: 浮動株の減少＝浮動株供給の減少＝希少性が高くなる→株価が上がる
シナリオ2: 浮動株の減少＝浮動株供給の減少＝流動性の低下→人気の低下＝株価が下がる
シナリオ3: 日銀金融緩和終了→金融引き締め→ETF売却＝株売却→株価が下がる
シナリオ4: 日銀金融緩和終了＝景気が良い時→ETF売却＝株売却→景気が良いので株の買い手も沢山いる→株価に影響なし
シナリオ5: 購入できる浮動株が枯渇→日銀金融緩和不可→日本経済、、、？

ここまで考えてみると、正直なところ、日銀の日本株購入が今後株価にどう影響を与えるかはわかりません。

しかしながら、最低限この事実が後々なんらかの影響を生み出すことは容易に想像できると思います。事実、日本株が上昇しているのは日銀の買い支えがあるからだ、という意見もある程で、日銀の買いが今までの株価に影響を及ぼしてきた可能性は否めません。

とりさんにできることは、この次の展開のために着実に勉強と投資経験を積み、来たるチャンスを思い切り有効活用することです。